Cifras oficiales de Venezuela: cuál usar para indexar contratos
Venezuela volvió a publicar inflación cada mes y el FMI usaría datos oficiales. Qué brecha queda y cómo elegir la serie para contratos y presupuestos.
Entre noviembre de 2024 y marzo de 2026 Venezuela no tuvo publicación oficial de inflación. El banco central suspendió la difusión periódica, la retomó en marzo con los datos de 2025 y desde entonces actualiza la serie cada mes (Bloomberg vía La República, 2026). Para una empresa de servicios públicos ese vacío fue un problema operativo: sin índice oficial, cada cláusula de ajuste, cada presupuesto plurianual y cada contrato con proveedores quedó atado a la estimación que cada parte prefiriera.
Hoy la serie existe de nuevo, pero no es la única cifra en circulación. En la entrega anterior ordenamos los pasos que dieron los organismos financiadores; esta pieza baja al dato. La pregunta ya no es si hay cifras, sino cuál serie usa su empresa para cada decisión y si esa elección está escrita.
Antes y después: de no publicar a actualizar cada mes
El cambio también alcanza al Fondo Monetario Internacional (FMI). A comienzos de este año el Fondo advirtió que proyectar la economía venezolana era difícil por la falta de diálogo y la información incompleta, y pidió interpretar sus indicadores estimados con cautela (Bloomberg vía La República, 2026). Según personas familiarizadas con la decisión citadas por Bloomberg, la evaluación del Fondo se basará ahora, al menos en parte, en datos proporcionados por el país. Los periodos anteriores combinarán datos oficiales y estimaciones del Fondo, y las cifras de 2026 en adelante seguirán siendo proyecciones propias (Bloomberg vía La República, 2026). Esa decisión no era pública a la fecha del cable, de modo que su confirmación llegará con el informe.
La brecha que todavía existe, medida
Que el Fondo empiece a usar datos oficiales no significa que ambas cifras coincidan. Con lo publicado hasta ahora, la distancia depende del indicador.
La brecha más visible está en la actividad económica: para el crecimiento de 2025 el banco central publicó 8,7% y el FMI estimó 1,5% en su informe de abril (FMI, Perspectivas de la Economía Mundial, abril de 2026; Banca y Negocios, 2026). En la inflación de ese mismo año ocurre lo contrario: el Fondo tomó la cifra del banco central, que ubicó el promedio del año en 252% (FMI, Perspectivas de la Economía Mundial, abril de 2026; Banca y Negocios, 2026), y en este dato la brecha ya se cerró.
Los otros dos datos piden una lectura aparte. Para la inflación de 2026 el FMI proyectó en abril un promedio de 387,4%, por debajo del 682,1% que calculaba en octubre anterior (FMI, Perspectivas de la Economía Mundial, abril de 2026; Banca y Negocios, 2026); es una proyección anual, no comparable directamente con la variación mensual del INPC. Y existe un antecedente: en 2018 el banco central comunicó al FMI una inflación de aproximadamente 860% para el año anterior, frente a una estimación del Fondo de 2818% (Bloomberg vía La República, 2026).
La lectura práctica es que la brecha no desapareció, se desplazó: coincide en la inflación del año cerrado y sigue abierta en la actividad económica. Para quien indexa, «cifra oficial» y «cifra del FMI» no son intercambiables.
Qué series se pueden usar hoy y para qué
Las dos series del banco central cubren los usos que exigen cifra oficial. El INPC mensual es la serie oficial de precios con actualización mensual y sirve para cláusulas de ajuste en moneda local que necesitan un índice público y periódico; su riesgo es conocido: ya se interrumpió más de una vez. Las cifras anuales sirven para presupuestos y reportes que deben coincidir con la estadística oficial del país.
Las otras dos cumplen funciones distintas. Las proyecciones del FMI sirven como escenario para presupuestos plurianuales y para conversaciones con financiadores: son proyecciones, no un índice de ajuste. En cuanto a las estimaciones privadas, la escasez de estadísticas oficiales llevó a economistas y consultoras a apoyarse en ellas (Bloomberg vía La República, 2026). Son útiles como contraste, pero su uso contractual exige nombrar la fuente y su metodología.
En nuestro trabajo con empresas de electricidad, agua, gas y telecomunicaciones de América Latina vemos el mismo principio en los datos operativos: un sistema comercial necesita una sola lectura válida por medidor, y un contrato necesita una sola serie válida por cláusula.
Cómo dejar la decisión por escrito
El tercer paso es el que más se omite y el que más protege. En AGT ayudamos a las empresas de servicios a ordenar el inventario y los datos que sostienen esta decisión; la redacción final de cada cláusula corresponde a los equipos legal y financiero de cada organización.
Qué vigilar cuando se publique el informe del FMI
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A([Qué vigilar al publicarse el informe del FMI]) --> B[Crecimiento de 2025 según el Fondo]
B -->|Se acerca| C([La brecha más amplia empieza a cerrarse])
A --> D[Advertencia de cautela]
D --> E([Puede cambiar por el intercambio de datos])
A --> F[Proyección de inflación de 2026]
F -->|Revisión| G([Cambia el escenario presupuestario, no el índice de ajuste])
A --> H{¿INPC del mes?}
H -->|Publicado| I([Refuerza la serie])
H -->|Omitido| J([Activa la regla de respaldo])
class A inicio
class H decision
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Tres de las señales llegan con el informe. Si la cifra de crecimiento de 2025 del Fondo se acerca a la oficial, la brecha más amplia empieza a cerrarse. La advertencia de cautela también puede moverse: según la fuente, es posible que esa evaluación cambie en el informe actualizado como resultado del intercambio de datos (Bloomberg vía La República, 2026). Y una revisión de la proyección de inflación de 2026 cambia el escenario presupuestario, no el índice de ajuste.
La cuarta señal es la continuidad mensual del INPC: cada mes publicado refuerza la serie; un mes omitido activa la regla de respaldo.
Con la serie elegida y escrita, la discusión mensual sobre «cuál inflación» deja de ser un riesgo del contrato. En la próxima entrega: qué puede vender ya en telecomunicaciones en Venezuela y qué solo puede dejar firmado.
Fuentes
- Bloomberg vía La República (5 de octubre de 2026). «El FMI utilizará algunos datos oficiales venezolanos en su informe de perspectivas económicas». https://www.larepublica.co/globoeconomia/el-fmi-utilizara-algunos-datos-oficiales-venezolanos-en-su-informe-de-perspectivas-economicas-4496916
- Fondo Monetario Internacional (14 de abril de 2026). «World Economic Outlook, April 2026: Global Economy in the Shadow of War», Statistical Appendix A, cuadros A4 y A7. https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2026/april/english/tablea.pdf
- Banca y Negocios (14 de abril de 2026). «El FMI mejora sus proyecciones sobre Venezuela y estima un crecimiento de 4% para este año». https://www.bancaynegocios.com/el-fmi-mejora-sus-proyecciones-sobre-venezuela-y-estima-un-crecimiento-de-4-porciento-para-este-ano/
- El Impulso, con datos del Banco Central de Venezuela (5 de octubre de 2026). «BCV: La inflación fue de 8,4% en septiembre». https://www.elimpulso.com/2026/10/05/bcv-la-inflacion-fue-de-84-en-septiembre-5oct/
Artículo de Edward Camacho Guerra, elaborado con apoyo de herramientas de inteligencia artificial y revisado y aprobado por el autor.
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